
综合分析,伴随近期市场的反弹走强,我们认为后期沪深两市将迎来阶段性的修复行情。下半年A股市场的调整更多的受悲观情绪主导,其过度反映了市场各方面的利空,当前伴随宏观调控政策转变效果的显现以及一些不确定性因素的转变,这些都有望对A股市场形成提振,预计大盘将因此迎来转机。
近两年,蒙牛、伊利进军巴氏奶的消息不绝于耳,但两公司每次都予以否认。直到今年初,蒙牛在杭州一口气推出三个鲜奶子品牌,正式宣布入局,但这一切都进行得十分低调。据一位巴氏奶业内人士透露,蒙牛旗下“每日鲜语”巴氏杀菌乳早在今年1月就投产,3、4月蒙牛曾对其进行集中推广,但市场反应一般,目前仅在部分北方市场可见。
更有甚者,泛滥的App还存在信息泄露的隐忧。根据工信部数据,2018年,我国市场上监测到的App数量净增42万款,总量达到449万款,下载量更是达到千亿人次。App呈现爆发式增长,衍生一系列信息安全与用户隐私数据泄露的隐忧。8月13日,国家互联网应急中心发布《2019年上半年我国互联网网络安全态势》,指出在目前下载量较大的千余款移动App中,每款应用平均申请25项权限,其中申请与业务无关的拨打电话权限的App数量占比超过30%。每款应用平均收集20项个人信息和设备信息等。此外,大量App存在探测其他App或读写用户设备文件等异常行为,对用户的个人信息安全造成潜在威胁。
2. 消费强劲背后:人口收入主推,减税信贷助力为何美国消费能够实现长期稳健增长?如果说1920年代“柯立芝繁荣”时期,从“禁欲主义”到“消费主义”的观念转变带来了美国大众消费的崛起,那么人口扩张和收入增长则是美国消费持续走强背后最主要的驱动因素,居民减税、消费信贷和技术进步则起到了助推作用。
财政自给率:除山东外,全面下降相比于财政收支缺口的横向比较,我们更关注财政自给率的纵向变化。相比于去年上半年,仅山东省财政自给率上升1个百分点,其余30个省市自给率全面下降,典型的如北京、贵州、重庆等地,降幅都在7个百分点以上。财政收入增速下滑的同时,财政支出前倾导致上半年支出较快,是自给率下降的关键。
消费信贷规模激增,占社消比重逐年攀升。美国消费信贷在20世纪70、80年代迎来高速增长期,总体规模从1950年的200亿美元左右,激增至1980年的3500亿美元。消费信贷占美国社消零售的比重持续上升,90年代约在40%左右,目前已超过60%;占GDP的比重也从80年代初的10%左右,上升到目前的20%左右;占居民负债的比重也始终保持在20%以上,最高曾到过30%。