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责任编辑：陈悠然 SF104新京报讯 11月15日，联想集团董事长兼CEO杨元庆在第五届联想创新科技大会上展示了全球首款折叠屏翻盖手机Razr，该机复刻了之前摩托罗拉经典的Razr手机，并采用了折叠屏的设计形式。联想CEO杨元庆直言该手机可以利用翻盖啪一声“狠狠”挂掉电话，非常酷。

“开源、碎片化、缺少硬件和系统间的深度磨合”，站在如今回顾五年前的安卓旗舰，仍能看到这些情况。以至于如今，在一定价位的机型里面，“安卓手机和体验差仍能画上等号”。同时因为安卓手机厂商在国内外均经历过“低价铺货中低端、为性价比杀红眼”的阶段，所以安卓阵营一直与利润率无缘。在过去多年全球手机利润数据中，苹果一度占据90%以上。

滞缓经济发展。发达国家的产业以知识密集型和资本密集型产业为主，这些产业需要大量的前期研发投入和固定资产投入，只有通过不断扩大市场规模和稳定市场需求才能回收投资并不断获利。因此，发达国家对国际市场和需求稳定性的依赖程度远高于发展中国家。这就决定了发达国家指望通过实施贸易保护主义政策实现充分就业和经济繁荣是根本行不通的，甚至还会造成发展停滞，引发经济衰退。比如，1929—1933年经济大萧条时期，美国为了扭转贸易状况，推出一系列贸易保护主义政策，引发了当时世界主要工业国家间的贸易战，结果美国的贸易状况非但没有改善，反而大幅恶化，并加剧了全球经济衰退。贸易保护主义非但没有把美国从经济危机中拯救出来，反而导致世界各国陷入长期萧条。

鲁商发展表示，焦点生物毛利率虽然较高，但相关费用也较高，导致标的公司净利润较低；同时，由于焦点生物研发费用率不足5%，产品技术壁垒相对较低，后续随着竞争对手的进驻将可能进一步摊薄利润，可能无法对公司后续业绩发展产生影响。“本次收购标的公司业务开展需要满足国家政策和行业监管的标准，可能存在不能满足相关标准的风险。若出现医疗事故等重大事项，标的公司业务开展可能将受到严重影响。”鲁商发展提示。

在一场大会上发布如此多的开源计划，这在以前的华为是难以想象的。一位一年前离职的前华为员工向《中国新闻周刊》表示，早期，华为在开源问题上做得不够，曾深受业界诟病。随着这些年全球化的发展，华为逐渐意识到开放的重要性。2010年，任正非提出，希望华为不要做“黑寡妇”，要开放、合作、实现共赢，多把困难留给自己，多把利益让给别人。

接下来A股市场存在弱反弹窗口，存在明显的加仓和反弹效应。稳杠杆政策托底下，风险偏好提振带来估值修复。再平衡之后，四季度后期市场将再次面临实质性基本面压力的考验。行业配置方面，稳健与成长平衡的配置思路应当坚守，关注波动率与预期收益率之间的匹配。建议关注受益于政策对冲，估值较低的银行、钢铁板块；同时配置净资产收益率增长更具稳定性的计算机和核心军品行业。在财政发力预期之下，制造业增值税结构性减税预期以及基建产业链潜在机会最大；中长期在政策转向科技立国，核心技术自主可控龙头在改革开放40周年关口或将是弹性最大的领域。