亨利冢本昭和系列番号

一、行情回顾2019年，PVC价格波动区间在6200-7200，价格重心较2018年出现下移。全年较大的两波上涨行情分别出现在3月和10月下旬，背后的驱动来自上游开工下降带来的供应收缩，上半年的供应收缩来自突发的安全爆炸事故带来的行业安全检查，下半年的供应收缩来自超预期的集中检修。上半年低供应增速对应低需求增速，供给收缩，上游在低库存下挺价意愿较强，但同时中下游库存远高于往年同期，证明需求在上半年同样维持一个低增速。下半年，地产需求维持较强韧性，而装置投产进程较慢，叠加超预期集中检修，社会库存去化至低位，供需错配下价格出现上涨。

人社部发布的最新数据显示，截至9月底，已有18个省（区、市）政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。中信证券最新研报指出，预计在很长一段时间内中国的养老金体系给权益市场带来的“长钱”主要源于公共养老金体系。第一支柱中委托社保管理运营的基本养老金入市贡献约1500亿，已投规模约500亿，增量部分预计约1000亿；全国社保基金可投境内股票的增量部分每年约200亿元。第二支柱企业/职业年金预计带来约125~170亿元/135~270亿元增量。第三支柱试点转正式实施后，未来5年累计带来240亿元增量。

盘面上，舜宇光学跌5.46%，报84元，领跌蓝筹。石油股下跌，中国海洋石油跌3.47%，报15.04元。中国石油化工跌4.72%，报7.26元；中国石油股份跌2.63%，报6.29元。航空股下跌，东方航空跌3.27%，中国国航跌1.67%，南方航空跌3.5%。油价企于4年高位，由于伊朗原油出口限制将于下月开始实施，委内瑞拉的产量持续下跌，加上美国原油库存低于5年平均数，预期油价短期易升难跌，成为支撑油股的最大推动力。

他指出，随着监管政策的放宽，未来中国将进一步加大跨境电商企业平台在质量监控等方面的责任。“这符合即将实施的电商法对平台责任的认定，这些商品可以进，但平台一定要把好关，比如要建立产品溯源、消费者投诉、退换货等一整套保障机制。”国常会指出，将按照包容审慎监管原则，依法加强跨境电商企业、平台和支付、物流服务商等责任落实，强化商品质量安全监测和风险防控，维护公平竞争市场秩序，保障消费者权益。

4．至审计时，矿冶集团总部1名中层管理人员未按规定将其持有的下属公司股权转让。三、审计处理及整改情况对以上审计发现的问题，审计署已依法出具了审计报告，下达了审计决定书。矿冶集团通过调整有关会计账目和财务报表、建立健全相关制度、挽回损失等方式进行整改，具体整改情况由其自行公告。

对于电石行业本身而言，自2016年进入了去产能阶段，表现为产能的出清和行业开工率的不断提升，由于电石行业是一个高污染、高能耗行业，因此其受到政策方面的限制较大。电石产量自2016年起增速逐年递减，而最近两年增速降到0以下，并在今年首次出现负增长（根据开工率预估）。而电石开工率受到的限制较大，在产能出清背景下，后续电石产量的下滑对电石法PVC新产能投产进度和电石法PVC开工率的影响值得关注，当前电石法PVC利润处在高位。