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站在2019年当下，如何看待过剩产能债的机会与风险？经历了2016-2018年3年供给侧改革，传统行业的盈利能力、现金流变现效率以及企业偿债指标如何变化？在行业信用利差压降至低位后，有哪些发行主体风险仍需回避？我们在本篇专题中进行详细梳理。

曾经有个公司从阿里挖了二十几个人，这些员工在新公司里天天跟老板讲价值观，并认为不考核价值观是错误的[12]。后来老板受不了，打电话给马云：你是派了一批间谍来策反我吗？而回到阿里本身，关于价值观的争议却仍然存在。2016年9月，4名阿里员工因擅自用自写的脚本抢月饼而被开除，理由是触及诚信红线。外界一片指责，曾经揭开“中供欺诈事件”的蒋芳做了全面的回应，但得到的仍是网友和媒体的口诛笔伐。跟当年类似，他们仍然认为价值观是“无用”的。

但这还不够，在2009年阿里成立十周年之际，马云进一步推出了“阿里合伙人”制度。阿里合伙人规模在30~40人之间（目前38人），人数是组织部的1/10，有些合伙人未必属于严格意义上高管序列，但在传承公司价值观、文化方面绝对值得信赖。合伙人制度的用途，仍然可以从管理和价值观两个角度来分析。从前者的角度看，合伙人可以提名大多数董事人选，让最懂这家公司、最在乎这家公司的人决定它应该去向哪里。

而阿里这份尚未落笔的答卷，是几千年来中国商人阶层探索商业伦理的延续。早在先秦时期，儒家就把伦理道德注入商业活动中，形成“诚信无欺、以义制利、和厚生财”的价值观，却往往沦为没有约束力的道德说教。而商人阶层也被逐步异化成投机倒把、囤积居奇、无商不奸的形象。

“学厨师就到新东方”、“姐，遇到新东方的厨师就嫁了吧”、“轻松学电脑，成功在新华”、“学汽修到万通”……这些都是东方教育旗下品牌的魔性广告语。同时，东方教育还邀请黄渤、李晨、濮存晰等明星代言，在各大电视台大规模投放。随着看电视逐渐被网络视频平台取代，如今新东方烹饪还在《我去上学啦》、《拜托了冰箱》等，时下年轻人热捧的网综节目中投放广告，不放弃对新一代年轻人的“洗脑”。

窦学鹏向《每日经济新闻》记者回忆道，早在20世纪90年代，社科院的相关专家就对人工智能在财务造假预警方面有过研究，在2001年就开始投入市场应用，经过十几年的发展和改进，目前人工智能在财务造假预警中应用已经比较成熟，能够非常准确地发现问题并给出问题解释，可以大大降低人工分析的工作量，降低人工和时间成本，并且更加全面客观、准确高效。